当行业增速放缓，价格战成为主流时，小牛电动试图用更强的智能创新，守住高端市场的地位。

  早在2015年，彼时的两轮电动市场还处于十分蛮荒的状态，人类对于电动两轮的认知也只是1000-2000元的代步工具，而小牛N1的入门版本也要3999元。

  正所谓「一分钱一分货」，小牛N1带来了博世电机、松下锂电池、前后双碟刹、App智能控制等领先时代的配置，一举定义了高端电动两轮的品类。随后从众筹阶段便一路爆火，小牛电动也借此一举打响了自身的品牌知名度。

  随后，伴随着行业发展和新国标的到来和疫情所带来的需求，小牛电动也和其他两轮电动车一起，不断在红利期中野蛮生长。根据弗若斯特沙利文、中商产业研究院数据显示，中国电动两轮车销量从2018年一路增长至2022年。巨大的人口基数，3-5年的换代周期以及行业需求，成为了两轮电动车的增长源动力。

  但随着全球经济的不确定性，以及新国标换代缓冲期的结束，两轮电动也告别了红利期。据艾瑞咨询的调研报告，在2022年，中国市场总共售出了约5010万辆两轮电动车，较前一年增长15.2%，但在2023年这一个数字有一定的概率会是5400万辆，增速放缓至7%左右，两轮电动的高速增长期也许即将结束。

  在竞争层面上，小牛所要面对的对手也早已不是当年发布N1时的情况：传统品牌方面，雅迪、爱玛、台铃依然占据着中国两轮市场的半壁江山。而以科技智能为主打的九号，和脱胎于传统摩托车大厂春风的极核，也成为了与小牛直接竞争的新势力。

  对此，小牛电动CEO李彦表示，小牛电动对行业竞争一直持欢迎态度，小牛电动所在两轮电动高端市场，也确实需要更加多的品牌一同支撑，把市场做大。“以前用户觉得4000块钱的车很贵了，现在7000块钱这个车大家认为很好。高端市场靠一个品牌是撑不起来的，用户的需求也是有一定差异化的，一定得有多个品牌进来，才能把高端市场做好做大。”

  据李彦介绍，目前均价3500元以上的高端两轮电动年出货量大约在1600万辆，其年增长率约在7-8%。虽然没有爆发式的增长，但李彦认为，中国整体的消费趋势在极短的时间内可能会有些波动，但是整体向上的，这对于坚持高端定位的小牛是一种利好。

  根据年报显示，2021年小牛电动销量为1037914辆。但受到疫情、新国标换代和经济环境的影响，2022年小牛电动年销量降至831593辆。谈到关于2023年度预期，小牛电动方面表示，能确定2023年小牛电动恢复正向增长，具体数字需要等到3月18日年报公布。

  李彦表示，政策周期导致产品确实会导致销量变化。以北京为例，新国标换新期结束在2021年底，当年北京的两轮电动销量大概在120万辆，随后22年降到60万辆左右，随后23年预计销量将会反弹到80万辆左右。

  在小牛2023年第三季度财务报表中，小牛创下了上市以来最大季度亏损。财报显示，2023年第三季度，小牛营收9.27亿元，同比下降19.6%。利润方面则是由盈转亏，季度净亏损7940万元。

  对此李彦在财报电话会中表示：“在中国市场，第三季度由于一线城市消费低迷，导致产品营销售卖放缓；在海外市场，其主要市场德国和荷兰也出现了业绩下滑，同时在欧洲市场小牛还要面临分销商的经营压力。”

  针对外界所质疑的门店减少、研发费用低于友商的问题。小牛此次也做出了公开回应。李彦表示，虽然从数字上门店数量确实在减少，但是如今有超过3成的消费，是以线上下单、闲暇提货的模式完成的，相当于提高了现有门店线下覆盖的区域和效率。

  目前，小牛电动的新品F400、G400占到销量的70%，小牛电动将在今年推出更多的新品，并加注渠道，推出「千店计划」。一方面通过线上线下结合的方式，让现有门店单店销售继续提升；二是继续加码线家门店，

  研发费用方面，小牛电动回应称小牛电动的财务制度遵循美国会计准则，相对对于研发费用的认定更加严格。另一方面在研发层面小牛电动正在慢慢地减少外包、增加自研的比重，因此研发费用有所减少。

  在被问到是否会因为上游电池定价下调而调低售价时，小牛电动表示目前没有调整价格的计划，但会在同样价格下抬高整车的电池配置，像目前标配48V30A电池的整车，基本就是此前48V20A电池的价格。

  曾几何时，智能电动车是小牛的专属标志。然而跟着时间的推移，雅迪、爱玛、台铃等品牌都逐步推出了新国标产品，锂电池、app控制、远程锁定、定速巡航、OTA升级等功能已成为4000-6000元价位产品的标配，甚至2000-3000元的产品也具备部分功能。

  对于友商产品逐渐补齐智能化短板的发展状况，李彦表示，小牛还将会继续推进产品在智能化方面的进程，“智能这个事情是不是就是堆算力、堆硬件，核心还是怎么能够让这个车更懂你，能越“懒”把我想的事都干完，这是最好的。”

  2024年2月29日，在时隔九年之后，小牛电动终于推出了小牛N1的大改款车型小牛NX，符合新国标的电瓶车版本NXT，以及面向越野爱好者，此前已经在欧美发售的电动摩托车X3。

  配置上，小牛NX Hyper版搭载三组72V28Ah 锂电，电机上限功率高达20000W，最高时速135km/h，0-50km/h加速仅2.45s，0-100KM/h加速也只需7.5s，设有Boost弹射模式，车身采用的单摇臂结构设计，可实现更稳的操控体验。

  智能和安全配置上，NX率先在电动两轮上配备了毫米波雷达，通过BSD盲区监测系统、RCW后碰撞预警系统，用户都能够根据路况自主调节雷达侦测范围，实现精准预判侧后方来车，无需回头就可以完成安全并线，有很大成效避免因回头而导致的各类交通事故。

  除了传统优势App控制之外，NX还标配TFT智慧彩屏，支持高德导航，骑行中查看更加清晰。行车记录仪的加入，可有很大成效避免路上纠纷。转把加入了“魔术轮”旋钮按键，手不离车就可以完成各种功能调节。

  电自版本的NXT与NX同步研发，Ultra版搭载48V56Ah超大电池，长续航模式下可以在一定程度上完成170KM的超远行驶。标配650W 12A的超级快充，电量在0状态下充至80%仅需3.8小时，双臂围栏车架支持终身质保。此次一同发布的越野电摩X3则是定位玩乐属性，357N·m扭矩，配备72V32Ah电池，可实现75km/h最高时速以及116km等速续航，支持8000W Boost弹射模式。前220mm、后203mm刹碟盘，采用19寸越野轮胎。定价方面，电摩NX Hyper版统一售价29980元起，电自NXT售价5999元起，越野电摩X3售价23980起。

  关于未来的新品计划上，李彦表示小牛将会聚焦短途交通出行，不会给社会「添堵」，也没有进入汽车领域的计划。在生态上，小牛希望可以在智能化方面与手机、新能源车企，展开更深度的合作。